广州证券 葛峥

　　事件描述

　　1、2008年11月5日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署了进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的十项措施，其中与医药行业相关的是第四项：加快医疗卫生、文化教育事业发展，加强基层医疗卫生服务体系建设。

　　2、2008年11月24日，国家为了扩大内需促增长，计划新增48亿元支持农村卫生服务体系建设。同时国家计划明后两年启动实施以县医院和城市社区卫生服务中心建设为重点的健全城乡基层医疗卫生服务体系建设项目，以及以精神卫生和监督机构为重点的基本公共卫生服务体系建设项目。

　　3、2008年11月24日，开盘后医药股呈现普涨局面，万东医疗(4.49,-0.06,-1.32%,吧)和新华医疗(8.01,-0.01,-0.12%,吧)一度涨停。

　　事件描述

　　1、2008年11月5日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署了进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的十项措施，其中与医药行业相关的是第四项：加快医疗卫生、文化教育事业发展，加强基层医疗卫生服务体系建设。

　　2、2008年11月24日，国家为了扩大内需促增长，计划新增48亿元支持农村卫生服务体系建设。同时国家计划明后两年启动实施以县医院和城市社区卫生服务中心建设为重点的健全城乡基层医疗卫生服务体系建设项目，以及以精神卫生和监督机构为重点的基本公共卫生服务体系建设项目。

　　3、2008年11月24日，开盘后医药股呈现普涨局面，万东医疗和新华医疗一度涨停。

　　事件点评

　　1、投资额中约三分之一将用于医疗设备购买

　　2004年起，我国开始对建设农村医疗卫生服务体系进行试点，2006年8月卫生部、国家中医药管理局、国家发展和改革委员会、财政部配套出台了《农村卫生服务体系建设与发展规划》(以下简称《规划》)。

　　《规划》指出，我国将自2004年至2010年投资建设农村卫生服务体系，中央重点支持的建设项目总投资216.84亿元，其中中央安排投资147.73亿元，其余69.11亿元由地方安排，主要用于房改扩建和购买基本设备。《规划》中对投资建设的项目有具体的标准和要求，其中大约30%的投资额是用于设备采购。

　　我们认为本次投资的48亿元与《规划》中投资对象相同，都是用于农村基本医疗机构的房改扩建和购买基本设备。如果建设标准与《规划》中标准相同，那么48亿元的投资额中将有约16亿元直接用于医疗设备的采购。

　　2、基础医疗设备采购是主体

　　农村医疗卫生服务体系的建设离不开大规模医疗器械的采购，我们根据《规划》中列出的乡(镇)卫生院、县医院、县妇幼保健院、县中医院主要装备选配表进行了总结，从下表中可以看出，X光机、半自动/全自动生化仪、消毒设备、基础医疗设备的采购将成为采购的主角。

　　国家支持农村卫生服务体系建设，对医疗器械行业的影响是正面和积极的，我们给予这个行业“买入”的投资评级。相关上市公司在细分领域中竞争优势明显，将会从中受益，但是真正对业绩的贡献还要看上市公司在招标中所中的采购金额。

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