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　　报告作者：洪露撰写日期：2008-09-08

　　维持“增持-A”的投资评级，下调12个月内目标价至12.5元。我们仍维持前期对公司目前主业的盈利预测，即08、09、10年的EPS分别为0.40元、0.50元、0.61元；因目前青春宝资产注入承诺将如何继续、及与上药集团重组的方案尚不明确，故我们暂不对此做出任何估测和判断。谨慎起见，我们仅按照公司目前09年业绩给予25倍PE，则我们下调公司12个月内目标价至12.5元，并维持前期“增持-A”的投资评级。同时，我们将密切关注上实集团及公司资产重组、整合事宜，适时随时调整投资建议。

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