世华财讯*ST北生08年上半年经营遇到较大困难,主业血液制品基本处于半停产、停产状态，年底若无法扭亏为盈，将面临退市风险。

　　*ST北生(600556)8月30日发布2008年半年报，报告期间，公司实现营业收入604.28万元，同比下降82.72%；实现营业利润-5,000.97万元，同比下降17.66%；实现净利润-4,848.94万元，同比下降26.71%；每股收益-0.16元；净资产收益率-12.43％。公司同时预计1-9月业绩亏损。

　　报告期间,因国家持续性的药品降价及宏观调控政策的实施，加之药品原材料价格不断上涨、市场竞争日趋激烈且财务费用负担过重，公司经营遇到较大困难，公司所属辽阳、柳州血液制品分公司因GMP检查及产品原料紧缺、活动资金紧张等原因,基本停产；公司所属长春凯旋分公司08年由于城市规划面临搬迁，生产受到较大影响。导致公司主营业务收入下降83.55％，毛利率下降113.06个百分点。其中血液制品全面停产；生物制药收入同比下降82.76％，毛利率下降313.20个百分点；中西成药收入下降74.28％，毛利率下降150.04个百分点；只有人体工程材料业务毛利提升34.83个百分点，收入同比下降33.29％。

　　另外，本报告期，公司经营状况堪忧。资产负债率达到71.93％，负债合计10.58亿元，达到总资产76.92％；经营活动产生现金流量额-646.02万元，07年同期-25.81万元；每股净资产1.28元；净资产收益率-12.43％。

　　公司主营医药生产，是国家生物工程制药基地和国家定点血液制品生产企业。公司上市后医药产业规模迅速扩张，涉及了血制品、中西成药、化学品及保健品等领域。近年来，因国家持续性的药品降价及宏观调控政策，加之药品原材料价格不断上涨、资金短缺等原因，公司经营遇到较大困难。2006年、2007年连续两年巨亏，进入2008年经营形式未见好转。不仅如此，因大量逾期贷款，开始遭遇逼债，8月份被债权人广厦集团申请破产，重组已成为公司业绩短期扭亏的唯一选择。

　　不过，从公司的破产中，作为债权人的广厦集团和银行都难以获利。按照法律，公司破产后，清算以劳动债权优先清偿，接着是相应的税收清偿，之后才是抵押权优先。因此如果债权人申请公司破产，很少能从中获利。按照国内以往破产程序计算，一般的破产清偿率不到10%。而债权人免去公司债务选择重组，距离08年年底只有3个月的时间，*ST北生重组成功从而扭亏为盈可能性很小，公司面临退市风险。