在对外围市场大幅反弹无动于衷的情况下，当前沪深两市的结构性调整有望催生新热点，而近日权威人士透露，新医改方案将很快公布，这很可能成为医药股全面启动的导火索。

　　近期医药股利好不断，新医改即将出台、全球医药巨头默克收购先灵葆雅以及美国总统宣布解除对胚胎干细胞研究的限制等，这一系列消息对医药行业而言，都是巨大利好，而在利好接踵而至的背景下，医药股或将迎来一段美好的上涨周期。  
 
 
 

　　由于金融危机导致全球经济衰退严重，我国经济也面临着周期性调整和结构性调整的双重压力，医药行业的运行环境将趋于严峻，但随着医疗卫生体制改革的积极推进，市场规范化程度的提升，因此，医药行业有望继续保持快速增长势头。

　　新医改刺激医药消费 扩大市场容量

　　虽然我国医疗体制改革的不断深化，整个行业从2007年开始出现了回暖，但是整个行业的发展仍处于矛盾比较突出状态，面临农村、城乡医疗卫生事业发展不平衡，资源配置不合理等一系列问题。今年1月22日国务院常务会议通过的关于深化医药卫生体制改革的意见和2009至2011年深化医药卫生体制改革实施方案中明确提出，到2011年，基本医疗保障制度全面覆盖城乡居民，基本医疗卫生可及性和服务水平明显提高，居民就医费用负担明显减轻，看病难、看病贵问题将明显缓解，其中包括了加快推进基本医疗保障制度建设、初步建立国家基本药物制度、健全基层医疗卫生服务体系、促进基本公共卫生服务逐步均等化、推进公立医院革改等措施。初步测算，3年内各级政府预计投入8500亿元，因此新医改的推出有望刺激医药消费和对医药行业市场的扩容，相关上市公司受益明显。

　　景气度高企 生物医药前途远大

　　去年下半年以来，我国CPI和PPI持续快速回落，这将使医药行业原材料成本上升的压力得到缓解。去年不少医药企业由于受到成本压力出现利润被压缩的局面，而医药行业又是作为周期性风险比较小的行业，因此，医药业景气度有望在当前经济处于周期性底部的情况下得以维持。此外，随着生命科学与技术的发展、人们对疾病的认识不断改善，生物医药产业将成为21世纪最具有强大发展潜力的产业之一，长期向好发展趋势不会改变，而且其作为高科技产物，将赋予其二级市场的高市盈率。目前不少医药股的估值优势非常明显，随着我国医疗改革的实施和未来生物医药的美好前景，投资医药股是个非常不错的选择。

　　市场弹性极佳 关注行业整合机遇

　　值得注意的是，医药股是主流资金及市场游资共同青睐的品种，作为拥有高成长和高科技双重特性的板块，医药股一直以来都表现出很强的弹性，尤其是期盼已久的新医改方案的出台，更是给医药业的发展带来巨大机遇。

　　操作策略上看，首先应该关注医药龙头企业，这类个股具备了较明显的竞争优势，如云南白药、恒瑞医药等；其次，当前国家对整个医药业采取了严控政策，行业面临整合将是大势所趋，而近期美国制药巨头默克收购了先灵葆雅，在此背景下，未来我国医药业中的大型集团同样可能出现收购、重组等动作来实现快速扩张和抢占市场份额，建议关注上实医药、天坛生物等。（杭州新希望）

　　重点生物医药股一览

　　公司名称 研究看点

　　ST协和 脐带血造血干细胞

　　长春高新 基因工程，抗艾、水痘、狂犬疫苗

　　四环生物 基因工程人白细胞介素，抗癌药物

　　重庆啤酒 乙肝疫苗基因

　　中牧股份 禽用、兽用疫苗

　　科华生物 细胞、基因工程，抗艾药物

　　华兰生物 血液制品，乙肝、禽流感疫苗（杭州新希望）

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