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　　报告作者：江维娜、王晞撰写日期：2009-03-17

　　新医改为公司发展带来机遇。公司认为，新医改会带来药品市场总量的快速增长，但是增速会放缓。中国药品市场仍然以医院市场为主，并且医院市场的增速高于零售市场。新医改将促使药品的医院市场结构改变，县级医院将成为新兴战场。零售市场在第三终端的挤压下，仍将保持一定增长。医保用药将是市场主流，进入基本药物目录尤其是独家品种仍是企业的重要市场机会。我们认为，新医改的实施将在长期为公司发展带来机遇。

　　我们持续看好公司的前景，预计公司09年营业收入将达到46.07亿元左右，净利润6.5亿元左右，维持09-11年每股收益0.65元、0.78元、0.93元的盈利预测以及“长期推荐”的投资评级。


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